熊市助跌牛市助涨 加息不改变市场轨道

　　对本次加息、调税的政策组合拳，业内人士指出，加息对股市市场的影响，主要视当时的市场环境而定，一言以蔽之，熊市助跌，牛市助涨。整体看来，本次调控应不会对股市造成过于明显的冲击。

　　应该说，加息、调整利息税同股市走势并不存在直接的一一对应关系。本次加息与调整利息税预期其实已在市场预期之内。在上周四CPI、GDP等敏感数据公布之后，市场就已经充分预期随后就会出现调控政策。而0.27个百分点的加息数据则在此预期之内，不过，利息税从20%下降至5%略微出乎市场的预期，因为市场预期是10%，但幅度相差并不大，因此对市场也不会带来实质性的冲击。所以，多头资金在上周五已经预测到这一信息，并迅速作出积极的部署，从而使得大盘出现一浪紧接一浪的上升行情，颇有“一块石头落地”后的轻松特征。

　　当然，值得注意的是，加息虽不至于压垮市场，但毕竟并非利好消息。至少，加息提高了上市公司的融资成本，对于资本密集型、负债比例高的行业和公司的影响会大一些，对地产、航空、汽车、钢铁、石化、水泥、